摊余成本怎么理解（预计负债的摊余成本计算公式）

原标题：摊余成本怎么理解（预计负债的摊余成本计算公式）

前不久，按照资管新规执行的“摊余成本法定期开放债券基金”正式获批，市场上又多了一类新产品。

这类新产品应该很快就会和投资者见面，可以预期的是，这类产品的最大卖点就是“彻底改变债券基金持有体验”！

相信大家会很疑惑，这到底是一种怎样的改变？

相信大家都有过每天盯着基金净值涨跌的时候，每晚都会为基金的表现牵肠挂肚，涨了自然是很高兴，跌了就会不开心，从短债基金才开始入坑的筒子们，这种感受会更强烈一些。

所谓不好的体验，无非就是有下跌，让人很不愉快，货币基金虽然也有收益高低起伏变化，但是人家天天是正收益，不快的程度要小得多。

可为啥货币基金就可以天天正收益呢？幕后功臣在于货币基金采用的估值方法是“摊余成本法”，这不债券基金也给学过来了？

当然债券基金用摊余成本法是有条件的，必须得是定期开放的，不能是日常开放的。

说了这么多遍“摊余成本法”，这个估值方法到底有什么魔力呢？我们一起看一下它的定义：

估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

大家可能不太好理解，柠檬君帮助大家简单理解：此法就是计算手里债券持有到期能赚多少钱，然后将收益平摊到每一天。这个计算方法很接近于大家直觉上债券基金应有的计算方法——“每天吃利息”，实际上债券基金都是算债券价格的。

摊余成本法定期开放债券基金有了摊余成本法的加持，就可以像货币基金一样天天涨不停了，这毫无疑问会极大改善债券基金的持有体验，会让很多投资者更安心，尤其是初入债券基金投资的投资者。

这类基金到底怎么投资？

简而言之，采取买入持有到期策略，买入久期和运作期剩余期限相匹配的债券，持有到期获取利息收益；可加杠杆，获取债券票息和资金利率之间的利差收益（也就是长期和短期的利差）。

这类基金能赚多少？

上面说的策略，收益预期不会高，但是会比较稳健，只有不踩雷，正收益是妥妥的，收益水平会跟大家平日看到的一年期固收理财差不多。

柠檬君看了一下这类基金的费率应该要比市场上其他一年期固收理财的费率低得多，如果申购费可以1折，总费率不到0.3%/年，比银行、保险资管、券商资管都厚道得多。