无形资产包括商誉吗（一文读懂常见的无形资产有哪些）

原标题：无形资产包括商誉吗（一文读懂常见的无形资产有哪些）

昨天师姐讨论了固定资产，与固定资产相对的就是无形资产，也是非流动资产中的重要科目，今天师姐就详细介绍一下。

何为无形资产

无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产包括社会无形资产和自然无形资产，其中社会无形资产通常包括专利权，非专利技术，商标权，著作权，特许权，土地使用权等；自然无形资产包括不具实体物质形态的天然气等自然资源等。

第一步：判定无形资产结构

判定无形资产结构说白了就是分辨公司的无形资产到底是什么？是专利权、著作权还是特许经营权等。可能有伙伴会问师姐，弄明白无形资产的类别有什么用呢？

其实是为了判定无形资产的价值和摊销成本。

比如：很多公司的无形资产包括土地使用权，而且占比还比较大，土地使用权的价格是什么趋势我想大家都知道，特别是在一二线城市，而土地使用权一般是按成本法核算摊销的，所以账面价值远低于土地的公允价值，那么公司的资产大可能存在被低估的情况；

再比如一家公司拥有很多专利权、商标权、特许经营权等，这些无形资产给公司带来巨额利润，但是无形资产价值很大，那我们就需要关注无形资产摊销对利润的影响。

国内无形资产价值较大的企业一般是拥有土地资源和自然资源的企业，比如中国电建、中国石化、永泰能源、中煤能源，中国铁建等。

另外有一类企业无形资产价值较高，那就是汽车制造商，像上汽集团、比亚迪、淮柴动力、广汽集团等，汽车公司新车型的投产，将意味着开发支出会转入无形资产进行摊销，从而会减少利润。

第二步：关注研发资本化率

企业的无形资产可以有两个来源，一种是外购，另一种是自己研发。外购的这部分我们就先不提，今天师姐主要讲讲自己研发的情况。

当一项无形资产处于开发阶段，也就是项目和成果有明显的关系，在这一阶段的费用要资本化；当项目成果达到可使用状态后，需要从开发支出转入无形资产，然后按照一定期限进行摊销。

所以在关注无形资产时，一定要关注企业利润表的研发费用科目，利用资本化率(开发支出/研发费用)来分析。

一般来说：

高资本化率意味着企业可能将有新技术面世，可能对业绩产生很大影响；但同时也可能意味着财务风险较大，就像乐视网，业务扩张的过快、种类过于复杂，可能会导致现金流出现问题：

低资本化率意味着财务比较稳健，需及时关注研发费用的变化情况。

此处我们需要关注一类企业：高研发费用化率（费用化/研发费用）和高研发费用率（研发费用/营业收入）双高，虽然双高对本期利润影响很大，但未来发展潜力可能会更大，毕竟我们投资的是企业的未来。

第三步：重视无形资产摊销

与固定资产一样，无形自查也要摊销，也存在减值的风险，具体分析一般与上节我们提到的“固定资产折旧”部分别无二样。

一看无形资产累计摊销额，一般来说累计摊销数额越大，意味着无形资产所能带来的收益可能会下滑；

二看无形资产减值，可以通过追溯减值的原因，发现行业风险；特别关注连续计提的情况，往往预示行业恶化或公司技术落后。

最后

无形资产的分析思路基本与固定资产相一致，只不过具体细节不同，以上三步也基本涵盖了无形资产所有的分析要点。

这里师姐想要强调的一点是：与固定资产受重视的程度不同，无形资产一般不太被看重，但是从上面的第二点内容大家会了解到无形资产与研发费用之间的关系，特别现在高科技企业是市场的热点，像半导体、物联网、新能源汽车、还有创新药企等，这些企业研发费用和无形资产一般很高，而且行业技术更新换代还很快，通过无形资产我们能够看出公司实力以及未来战略部署，重要性也就不言而喻了。